建筑行業(yè)或最先受益，“一帶一路”對區域、行業(yè)的影響解讀

習近平主席在2013年9月和10月分別提出建設“新絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的戰略構想，以期開(kāi)創(chuàng )中國全方位對外開(kāi)放新格局。

經(jīng)過(guò)一年多的醞釀，“一帶一路”正從戰略構想走向落實(shí)。在各部委2015年工作部署中，“一帶一路”和“走出去”出現的頻率極高。

表1：2015年政府部門(mén)重點(diǎn)工作摘錄

“一帶一路”寫(xiě)入31省份政府工作報告，成地方兩會(huì )熱點(diǎn)。“一帶一路”成了2015年各地政府工作報告的“標配”，31個(gè)省份均針對“一帶一路”的建設進(jìn)行了破題。多省份明確了本地在“一帶一路”戰略中的角色和定位。北京提出，立足國際交往中心定位，主動(dòng)融入國家“一帶一路”戰略；廣東提出“爭當21世紀海上絲綢之路建設排頭兵”；海南提出“打造成21世紀海上絲綢之路的重要戰略支點(diǎn)”；新疆提出建設“絲綢之路經(jīng)濟帶核心區”；寧夏提出“進(jìn)一步打造絲綢之路經(jīng)濟帶戰略支點(diǎn)”。

表2：地方籌劃對接絲綢之路具體措施

表3：2015年與“一帶一路”相關(guān)的主要外交活動(dòng)

圖1：全球化4.0的新框架

在全球化4.0版本中，中國有著(zhù)全新的對外利益交換格局和策略。一方面中國希望“以開(kāi)放促改革”，即通過(guò)對外開(kāi)放為內部改革引入壓力；另一方面，中國更希望通過(guò)本輪開(kāi)放，在日益多極化和治理規則重構后的全球經(jīng)濟政治格局中發(fā)揮更主動(dòng)的作用。

邏輯上，從貿易到投資到貨幣是遞進(jìn)的過(guò)程。以貿易加深跨國經(jīng)濟聯(lián)系，以投資輸出過(guò)剩產(chǎn)能和資本，并在這兩個(gè)過(guò)程嫁接人民幣國際化戰略，最終中國經(jīng)濟的影響力會(huì )伴隨著(zhù)人民幣的國際化而提升。目標上，中國希望在維持國際經(jīng)濟老循環(huán)的同時(shí)，打開(kāi)新循環(huán)：中國將在維持原來(lái)的大循環(huán)，即傳統的三個(gè)世界──資源國、消費國、生產(chǎn)國的格局基本不變的情況下，全力布局小循環(huán)：即以中國為核心-周邊國-資源國（包括非洲）-科技國（美國）-品牌國（歐洲）的新動(dòng)力格局，進(jìn)而構造對外交往的全新利益格局，突破原來(lái)的三個(gè)世界和G2的格局，打破以中國制造、美國消費為主的循環(huán)圈，從輸出廉價(jià)的中國制造，升級到輸出工程、服務(wù)、產(chǎn)能、投資和資本，以至最終的貨幣。

“一帶一路”涵蓋中亞、南亞、西亞、東南亞和中東歐等國家和地區，沿線(xiàn)53個(gè)國家、94個(gè)城市，荷蘭阿姆斯特丹這個(gè)港口城市是“一帶一路”的首尾相接之處，”一帶一路”到此閉合成為一個(gè)圓環(huán)。沿線(xiàn)區域主要是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，這些地區總人口約44 億，經(jīng)濟總量約21 萬(wàn)億美元，分別約占全球的63%和29%，是目前全球貿易和跨境投資增長(cháng)最快的地區之一。

絲綢之路經(jīng)濟帶橫跨亞歐大陸，綿延7000多公里，途經(jīng)多個(gè)國家，總人口近30億。以上合組織為例，組織內的6個(gè)成員國（中、俄、哈、吉、塔、烏）、5個(gè)觀(guān)察員國（蒙古、巴基斯坦、印度、伊朗、阿富汗）、3個(gè)對話(huà)伙伴國（白俄羅斯、土耳其、斯里蘭卡）絕大部分都位于絲綢之路沿線(xiàn)。

21世紀海上絲綢之路以東盟為重要支點(diǎn)，以點(diǎn)帶線(xiàn)，以線(xiàn)帶面，串起連通東盟、南亞、西亞、北非、歐洲等各大經(jīng)濟板塊的市場(chǎng)鏈，發(fā)展面向南海、太平洋和印度洋的戰略合作經(jīng)濟帶，以亞歐非經(jīng)濟貿易一體化為發(fā)展的長(cháng)期目標。

圖2：“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”路線(xiàn)圖

表4：“一帶一路”對我國的意義

資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)信息，東方證券研究所

1、與中亞和東盟對接是”一帶一路”關(guān)鍵點(diǎn)

中亞和東盟是”一帶一路”路線(xiàn)上的關(guān)鍵節點(diǎn)，是走出國門(mén)的最重要區域，雖然各個(gè)地方政府都在積極響應”一帶一路”戰略的實(shí)施，但我們認為新疆、云南和廣西區域因為緊靠中亞和東南亞，未來(lái)在”一帶一路”戰略上可操作空間較大。

2、云南-連接印度洋戰略通道，西南開(kāi)放橋頭堡

云南建設成為連接印度洋戰略通道，溝通絲綢之路經(jīng)濟帶和海上絲綢之路的樞紐，成為絲綢之路經(jīng)濟帶西南方向的重要支點(diǎn)。
云南已明確“一帶一路”方案，云南功能定位有5個(gè)，分別為：云南是”一帶一路”連接交會(huì )的戰略支點(diǎn)，是溝通南亞、東南亞國家的通道樞紐，是承接重大產(chǎn)業(yè)轉移和產(chǎn)業(yè)聚集的基地，是與南亞、東南亞交流合作的重要平臺和窗口，是沿邊自由貿易試驗區。

云南要打通連接印度洋的戰略通道,可以有以下兩種路線(xiàn)。一是云南—緬甸—印度洋國際大通道。即構建從中國腹地出發(fā)，經(jīng)過(guò)云南、緬甸進(jìn)入印度洋；二是云南—老撾—泰國—印度洋。

云南省正爭取早日打通4條出境通道：昆明至泰國曼谷公路通道中的云南境內段2017年將全部建成高速公路。而境外段中，老撾境內有229公里，已全線(xiàn)改造完成，大部分為東盟國家二級標準；泰國境內有890公里，也全部實(shí)現高速或高等級化。昆明至越南河內公路通道的云南境內段（昆明-河口）里程長(cháng)400公里，已全面建成高速公路；昆明至緬甸皎漂公路通道，今年年底昆明至皎漂通道云南境內段全部建成高速公路；昆明至印度雷多公路通道，路線(xiàn)全長(cháng)1249公里。

中緬油氣管道是繼中亞油氣管道、中俄原油管道、海上通道之后的第四大能源進(jìn)口通道。它包括原油管道和天然氣管道，可以使原油運輸不經(jīng)過(guò)馬六甲海峽，從西南地區輸送到中國。中緬原油管道的起點(diǎn)位于緬甸西海岸的馬德島，天然氣管道起點(diǎn)在皎漂港。2013年9月30日，中緬天然氣管道全線(xiàn)貫通，開(kāi)始輸氣。2015年1月原油管道開(kāi)始啟用。

中緬油氣管道總體上是氣、油雙線(xiàn)并行，從皎漂起，經(jīng)緬甸若開(kāi)邦、馬圭省、曼德勒省和撣邦，從緬中邊境地區進(jìn)入中國的瑞麗，再延伸至昆明。管道全長(cháng)約1100公里，預計管線(xiàn)總投資約為20億美元。油氣管道初步設計輸油能力為每年向中國輸送2200萬(wàn)噸原油、120億立方米的天然氣。天然氣主要來(lái)自緬甸近海油氣田，原油主要來(lái)自中東和非洲。

圖3：中緬油氣管道路線(xiàn)圖

3、廣西-海陸雙線(xiàn)互動(dòng)”一帶一路”

廣西陸地邊境線(xiàn)長(cháng)1020公里，海岸線(xiàn)長(cháng)1595公里，是唯一與東盟海陸相連的省份。由于具有與東盟海陸相接、地處海上絲綢之路核心地帶的獨特區位優(yōu)勢，廣西將是21世紀海上絲綢之路的重要門(mén)戶(hù)和樞紐。

廣西交通運輸廳官網(wǎng)報道，交通運輸部“一帶一路”專(zhuān)項調研組2014年10月22日已赴廣西東興與憑祥口岸實(shí)地考察，了解廣西與周邊國家之間互聯(lián)互通的發(fā)展現狀，討論了未來(lái)口岸基礎設施建設、信息化、運營(yíng)管理和發(fā)揮綜合運輸優(yōu)勢等方面事宜。在自貿區戰略加速實(shí)施與“一帶一路”戰略積極布局的背景下，坐擁防城港與憑祥口岸資源的北部灣港、五洲交通等企業(yè)，將迎來(lái)大發(fā)展的良機。

北部灣港主營(yíng)集裝箱、雜貨、散貨運輸和客運碼頭等港口業(yè)務(wù)。公司通過(guò)向控股股東廣西北部灣港務(wù)集團發(fā)行股份購買(mǎi)其所屬碼頭泊位資產(chǎn)，目前已成為了擁有北部灣三港共計46個(gè)萬(wàn)噸級以上碼頭泊位的大型商貿港口企業(yè)。五洲交通主營(yíng)公路的經(jīng)營(yíng)與管理、物流貿易、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。作為北部灣地區唯一的陸地物流上市公司，此前已與廣西交通管理局共同出資在憑祥市興建了東盟自貿區憑祥物流園。

4、新疆-中亞絲綢之路關(guān)鍵節點(diǎn)

相比于絲綢之路經(jīng)濟帶上的陜西、甘肅、寧夏、青海另外四個(gè)省區，新疆具有更為突出的地緣優(yōu)勢。擁有占中國陸地四分之一的邊境線(xiàn)，與周邊8個(gè)國家接壤；擁有國家口岸15個(gè)，省級口岸12個(gè)，具有全方位開(kāi)放的地緣優(yōu)勢。

目前，一些項目已經(jīng)先行一步，新疆首府烏魯木齊將申報亞歐經(jīng)貿合作試驗區。與此同時(shí)，新疆還在謀劃綜合保稅區群。今年年初，新疆南部首個(gè)綜保區。

“一帶一路”主要受益公司主要從區域和行業(yè)屬性?xún)蓚�(gè)維度來(lái)尋找。首先處于”一帶一路”戰略節點(diǎn)地域的上市公司將直接受益，如邊境地區的新疆、云南、廣西等；其次從行業(yè)屬性上看，”一帶一路”沿線(xiàn)國家大部分為欠發(fā)達國家，基礎設施較為落后，城鎮化程度較低，基建需求最為明顯，因此大基建行業(yè)（建筑施工、工程機械、電力設備、鋼鐵建材）最先受益，同時(shí)戰略推行離不開(kāi)金融支持，基礎貨物往來(lái)離不開(kāi)港口鐵路交通運輸，后期實(shí)現互聯(lián)互通后的工業(yè)制造輸出也就成為常態(tài)。

圖4：“一帶一路”戰略受益區域及行業(yè)分析

這些區域或行業(yè)中只有規模較大、競爭實(shí)力較強的行業(yè)龍頭才有能力走出國門(mén)開(kāi)展業(yè)務(wù)，這些龍頭公司才是真正的受益標的。我們篩選了區域或行業(yè)可能受益的公司列表。

表5：“一帶一路”受益上市公司列表

文章來(lái)源：建筑結構